Schritt 3: Risikoloser Anteil
Nachdem Sie Ihre eigene Risikotragfähigkeit ermittelt haben, sind Sie nun in der Lage, den risikolosen Anteil ihres Portfolios zu bestimmen. Dieser kann direkt aus dem 3σ-Verlustrisiko abgelesen werden, vorausgesetzt die Haltedauer des Investments ist bekannt.
Ein Beispiel soll dies verdeutlichen: Sie wollen ein wissenschaftlich fundiertes Investment tätigen, auf das Sie in 10 Jahren zugreifen wollen. Sie haben für sich selbst die Risikoklasse 3 ermittelt, d.h. die Risikotragfähigkeit liegt bei einer jährlichen Mindestrendite von 1% p.a. Welche der Verlustkurven läuft nun durch den Schnittpunkt, der sich durch die vertikale 10 Jahres-Linie und die 1%-ige Horizontale ergibt? Es ist die dunkelblaue Verlustkurve und für diese gilt ein risikoloser Anteil von 30% am Gesamtportfolio.
© TurboRendite.org - All rights reserved.3σ-Verlustrisiko von Mischportfolios bestehend aus einem risikolosen und einem risikobehafteten Anteil in Abhängigkeit der Haltedauer. Die Risikoklassen werden durch die gestrichelten Linien dargestellt.
Hier ein weiteres Beispiel für ein Investment, das mit mehr Risiko behaftet ist. Bei einer Risikotragfähigkeit von 5% Verlust auf das eingesetzte Kapital befinden Sie sich in der Risikoklasse 5. Planen Sie eine Anlage für die nächsten 5-6 Jahre, dann sollte der risikolose Anteil etwa 60% betragen.
Aus der unten stehenden Matrix kann man den risikolosen Anteil in Prozent (erster Wert) bzw. den risikobehafteten Anteil (zweiter Wert) am Gesamtportfolio in Abhängigkeit der Risikoklasse und des Investitionszeitraums direkt ablesen:
| Risikoklasse | |||||||||
| Haltedauer [Jahre] |
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 70/30 | 70/30 | 60/40 | 50/50 |
| 2 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 80/20 | 70/30 | 60/40 | 60/40 | 50/50 |
| 3 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 80/20 | 70/30 | 60/40 | 60/40 | 50/50 |
| 4 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 70/30 | 70/30 | 60/40 | 60/40 | 50/50 |
| 5 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 70/30 | 70/30 | 60/40 | 50/50 | 50/50 |
| 6 | 100/0 | 90/10 | 90/10 | 80/20 | 70/30 | 60/40 | 50/50 | 40/60 | 40/60 |
| 7 | 100/0 | 90/10 | 80/20 | 70/30 | 60/40 | 50/50 | 40/60 | 30/70 | 30/70 |
| 8 | 100/0 | 90/10 | 70/30 | 60/40 | 50/50 | 40/60 | 30/70 | 20/80 | 10/90 |
| 9 | 100/0 | 90/10 | 60/40 | 50/50 | 40/60 | 30/70 | 20/80 | 10/90 | 10/90 |
| 10 | 100/0 | 80/20 | 50/50 | 40/60 | 30/70 | 20/80 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
| 11 | 100/0 | 70/30 | 40/60 | 30/70 | 20/80 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
| 12 | 100/0 | 60/40 | 30/70 | 20/80 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
| 13 | 100/0 | 50/50 | 20/80 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
| 14 | 100/0 | 40/60 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
| 15 | 100/0 | 30/70 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 | 10/90 |
Aus dieser Matrix kann man den risikolosen Anteil am Gesamtportfolio direkt aus der gewählten Risikoklasse und dem angestrebten Investitionszeitraum bestimmen. Die Farbgebung entspricht derjenigen im vorhergehenden Plot.
Die Bestimmung des risikolosen Anteils in Schritt 3 soll einen ungefähren Richtwert für Ihr Investment darstellen. Es wird Ihnen aufgefallen sein, dass diese Art der Bestimmung noch recht grob ist: Das Gesamtportfolio ging nur von 2 verschiedenen Anlageklassen aus, die Marktrendite orientierte sich einzig und allein an historischen Daten des MSCI World Index und für das Ausfallrisiko wurde einfach die 3σ-Verlustkurve angesetzt, was nicht unbedingt die Einstellung aller Investoren widerspiegelt.
turboRendite wird bald weitere Tools bereit stellen, die ein noch genauere und noch bedarfsangepasstere Ermittlung des risikolosen Anteils zulassen.
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